La Fed «procederá con cautela» ante el aumento de los rendimientos del Tesoro y la fortaleza económica: Powell

La Fed «procederá con cautela» ante el aumento de los rendimientos del Tesoro y la fortaleza económica: Powell

Investing.com– El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo el jueves que la Fed está «procediendo con cautela» en las decisiones de política monetaria tras un repunte en los rendimientos del Tesoro que han ayudado a endurecer las condiciones financieras «significativamente», aunque reconoció que las señales de crecimiento de la economía en curso podrían justificar un mayor endurecimiento de la política. «Las condiciones financieras se han endurecido significativamente en los últimos meses, y el rendimiento de los bonos a largo plazo ha sido un importante factor impulsor de este endurecimiento», dijo Powell en declaraciones preparadas el jueves para un discurso en el almuerzo del Club Económico de Nueva York, Nueva York.

Powell dice que aún no está claro si el mayor rendimiento del Tesoro sustituye a las subidas de tipos Powell no quiso declarar si el mayor rendimiento del Tesoro podría sustituir a nuevas subidas de tipos, diciendo que en principio podría, pero que «aún está por ver». Sin embargo, Powell señaló que los principales factores que impulsan el aumento de los rendimientos de los bonos a más largo plazo son importantes, ya que si los rendimientos de los bonos suben sólo porque «no son rentables», entonces la rentabilidad de los bonos está aumentando. [the market] esperan que hagamos cosas, de modo que si no las hacemos volverán a bajar». El jefe de la Fed no cree, sin embargo, que la postura alcista de la Fed haya sido el principal motor. «No creo que sea el caso», dijo Powell, atribuyendo el movimiento al alza a varios factores, entre ellos un aumento de la oferta de bonos del Tesoro -que han presionado los precios y han hecho subir los rendimientos-, la preocupación por el déficit fiscal estadounidense y el cambio en las correlaciones entre acciones y bonos.

Sin embargo, un crecimiento económico por encima de la tendencia o señales de que las tensiones en el mercado laboral ya no se están relajando podrían «poner en peligro los avances en materia de inflación y justificar un mayor endurecimiento de la política monetaria», declaró el jefe de la Reserva Federal. La medición más reciente del IPC subyacente mostró una ralentización del ritmo de inflación hasta el 3,9% en agosto, desde el 4,3% anterior, aunque sigue estando muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. «Muchas previsiones apuntaban a que la economía estadounidense entraría en recesión este año», dijo Powell, pero «el crecimiento se sitúa ahora para este año por encima de su tendencia a largo plazo». «Esto se ha visto impulsado en gran medida por el gasto de los consumidores, impulsado por un mercado laboral muy fuerte», añadió.

El rendimiento del Tesoro a 10 años coquetea con el 5%; el rendimiento del Tesoro a 2 años cae a medida que aumentan las apuestas de pausa de la Fed Las declaraciones de Powell llevaron brevemente el rendimiento del Tesoro a 10 años al 4,997% por primera vez desde 2007, mientras que el rendimiento del Tesoro a 2 años, que es más sensible a las subidas de tipos, se mantuvo en números rojos en medio de la disminución de las probabilidades de otra subida de tipos este año. Las probabilidades de una pausa de tipos en noviembre están prácticamente descontadas, mientras que las probabilidades de una subida en diciembre cayeron al 27% desde el 37% de un día antes, según la herramienta de seguimiento de los tipos de la Fed de Investing.com.

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